LED光伏板塊成次新股業(yè)績變臉重災(zāi)區(qū)

19家今年新上市公司中期業(yè)績預(yù)計下滑

企業(yè)剛上市就變臉的勢頭依然在延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，截至8月8日，今年以來新上市的公司數(shù)量達(dá)123家，其中82家公司已經(jīng)披露上半年業(yè)績預(yù)告，19家公司預(yù)計業(yè)績下滑，占比為23%。業(yè)績變臉公司所占的比例與去年同期相比較為接近，有的公司甚至還未交易就披露業(yè)績大幅下滑。從行業(yè)分類看，LED、光伏等新興產(chǎn)業(yè)板塊的公司業(yè)績下跌幅度較為靠前。分析人士認(rèn)為，由于行業(yè)基本面在上市后發(fā)生突變，這些公司的業(yè)績自然會受到拖累。長遠(yuǎn)看，光伏行業(yè)發(fā)展空間依然很大，但公司要渡過難關(guān)還得進(jìn)一步提升市場競爭力。

部分次新股業(yè)績表現(xiàn)搶眼

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月8日，今年以來上市公司數(shù)量達(dá)123家，其中82家公司已經(jīng)披露上半年業(yè)績預(yù)告，19家公司預(yù)計業(yè)績下滑，占比為23%。去年同期的194家新上市公司中，業(yè)績同比下降的數(shù)量為35家，占比18%。相比之下可以看出，次新股業(yè)績變臉的勢頭仍在延續(xù)，但其中也不乏上半年業(yè)績表現(xiàn)突出的公司。

在業(yè)績預(yù)喜的公司中，生物醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)較為突出。醫(yī)療器械行業(yè)的戴維醫(yī)療預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)盈利3326.43萬元-3506.24萬元，比上年同期上升85%-95%。對于業(yè)績變化的原因，公司表示，由于加大國內(nèi)外市場的開拓力度，在不斷開發(fā)新客戶的同時對原有的客戶進(jìn)行深度挖掘和維護(hù)，上半年公司主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)穩(wěn)健增長。

化學(xué)制藥行業(yè)的海思科上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32387.5萬元，同比增長25.84%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18913萬元，同比增長51.91%。報告期內(nèi)，公司在研發(fā)、營銷、生產(chǎn)等多方面投入大量資源，加大市場開拓力度，努力推進(jìn)公司進(jìn)一步發(fā)展壯大，主營業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長。

此外，在已經(jīng)披露中報的17家次新股公司中，有4家公司上半年業(yè)績下降，其中西部證券業(yè)績下降54.9%，康達(dá)新材業(yè)績下降53.9%，康達(dá)新材、華燦光電已經(jīng)公布的半年報業(yè)績并未實(shí)質(zhì)修正此前的業(yè)績預(yù)告。

LED中小企業(yè)或迎倒閉潮

在預(yù)計業(yè)績下滑的19家公司中，降幅超過30%的公司有11家，包括珈偉股份、隆基股份、溫州宏豐、百隆東方、康達(dá)新材、科恒股份、吳通通訊、華燦光電、慈星股份、中穎電子、利君股份等。其中，LED行業(yè)的珈偉股份預(yù)計業(yè)績降幅高達(dá)94.12%-95.85%。

珈偉股份表示，在公司的傳統(tǒng)銷售旺季第一季度，受到美國市場訂單下降的影響及國內(nèi)市場尚處于培育和開拓階段，公司整體銷售收入同比下降；為了盡快開拓國內(nèi)市場，開發(fā)適合國內(nèi)市場需求的產(chǎn)品，公司自去年下半年以來持續(xù)擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，打造國內(nèi)市場銷售團(tuán)隊(duì)，報告期內(nèi)增加了研發(fā)支出和國內(nèi)銷售費(fèi)用。

同樣處在LED行業(yè)的華燦光電已經(jīng)公布了半年報。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18771.75萬元，比上年同期下降17.97%；利潤總額為4363.58萬元，比上年同期下降39.25%；凈利潤為3709.04萬元，比上年同期下降39.4%。

由于市場競爭加劇，華燦光電芯片銷售單價下降幅度超過預(yù)期，而同期公司擴(kuò)增的產(chǎn)能尚未充分形成和釋放，導(dǎo)致上半年雖然芯片銷售數(shù)量超過生產(chǎn)入庫數(shù)量，也高于去年同期，但銷售收入和毛利仍下降，凈利潤顯著低于去年同期水平。

這兩家公司的業(yè)績下滑反映出整個LED行業(yè)的不景氣。有消息稱，業(yè)內(nèi)較有名氣的寧波安迪光電科技有限公司7月16日向?qū)幉ǚㄔ毫干暾埰飘a(chǎn)已被裁定，目前余姚法院正在按程序處置。

分析人士認(rèn)為，受歐債危機(jī)影響以及全球產(chǎn)能擴(kuò)充等影響，LED行業(yè)中小企業(yè)會在2012年將會迎來倒閉新高潮。歷年來的5月至7月是LED行業(yè)外銷的淡季，8月到10月是企業(yè)面臨倒閉的高危期。企業(yè)想生存光憑概念不行，還必須有過硬的產(chǎn)品和創(chuàng)新能力。

光伏行業(yè)步入“幻滅期”

在跌幅榜中，光伏行業(yè)的隆基股份排名比較靠前，上半年業(yè)績預(yù)計下降85%左右。公司表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，歐美市場對光伏產(chǎn)業(yè)的扶持補(bǔ)貼政策大幅削減，從而導(dǎo)致產(chǎn)品市場價格持續(xù)快速下滑是公司業(yè)績變動的主要原因。

實(shí)際上，整個光伏行業(yè)的狀況都不樂觀。美國投資機(jī)構(gòu)MaximGroup最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國最大的10家光伏企業(yè)的債務(wù)累計高達(dá)175億美元，約合1110億元人民幣，國內(nèi)整個光伏產(chǎn)業(yè)已接近破產(chǎn)邊緣，其中江西賽維和尚德電力破產(chǎn)的可能性最大。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至6月，多晶硅價格已經(jīng)從30.5美元/公斤下降至23.6美元/公斤，降幅達(dá)22.6%，各光伏企業(yè)毛利率急速下滑。業(yè)內(nèi)分析稱，近幾年中國光伏產(chǎn)品產(chǎn)量一直在增加，但歐洲債務(wù)危機(jī)、美國雙反使得光伏市場急劇萎縮，價格一路下跌，利潤空間被壓縮得很厲害。光伏行業(yè)進(jìn)入“幻滅期”，最終可能只有少數(shù)公司能夠存活下來。

盡管幻想破滅，但只要企業(yè)熬過最困難時期，未來仍然可以期待。中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長王勃華表示：“整個光伏市場仍保持兩位數(shù)的增長。去年實(shí)際統(tǒng)計下來，全球的光伏市場增長了67%左右，實(shí)際增長也超過30%。這樣快的增長速度，在任何一個產(chǎn)業(yè)都是非常好的現(xiàn)象。光伏市場的前景依然看好，問題是要保持產(chǎn)能的增長和市場增長同步發(fā)展。”

警惕剛上市就變臉公司

在業(yè)績變臉的公司中，最尷尬的當(dāng)屬剛上市就披露業(yè)績下滑消息的公司。

南大光電還未上市交易就在上市公告書中披露，上半年?duì)I業(yè)收入1.12億元，同比下降15.48%；凈利潤5472.94萬元，同比下降27.71%；今年前9個月凈利潤預(yù)計為8200-9600萬元，同比下降40%左右。

對于業(yè)績變化，公司表示，2011年第三季度MO源下游市場需求集中體現(xiàn)且主要產(chǎn)品之一的三甲基鎵價格持續(xù)在高點(diǎn)運(yùn)行，當(dāng)季凈利潤處于異常高位；而2011年第四季度以來三甲基鎵價格出現(xiàn)了回落。盡管銷售量同比大幅增長，但銷售單價下降導(dǎo)致營業(yè)收入下降；與此同時，毛利率下降導(dǎo)致利潤下滑。

在此前披露的招股書顯示，2009年至2011年度，公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別為670.91萬元、5574.49萬元和17591.64萬元，2010年度和2011年度公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤增長率分別為730.89%和215.57%。

對于未來的風(fēng)險，公司進(jìn)行了提示，MO源產(chǎn)品的價格在未來繼續(xù)下跌，有可能導(dǎo)致毛利率和凈利潤下降。

然而，最終公司的發(fā)行價依然定在了66元的高位，8月7日也就是第一個交易日，公司股價甚至一度沖高至84.99元，收盤價81.82元。8月8日，公司股價跌停，收盤價73.64元。

對于這種剛上市就業(yè)績變臉的公司，分析人士認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對待這類股票，防范投資風(fēng)險。無論背后的原因是行業(yè)景氣的波動還是上市前可能涉嫌粉飾報表，都需要一段時間擠出業(yè)績“水分”，而發(fā)行價定得較高的公司更需要一段時間來讓股價回歸合理水平。